تقدم شركة Devon Energy حاليًا (NYSE: DVN) عائد توزيعات نقدية جذاب بنسبة 4.5٪، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل. تدفع الشركة توزيعًا نقديًا ربع سنويًا قدره 49 سنتًا لكل سهم، والذي يتضمن جزءًا متغيرًا قدره 29 سنتًا. يتم احتساب هذا المكون المتغير على أنه 50٪ من التدفق النقدي الحر المعدل.
استنادًا إلى توزيع نقدي سنوي قدره 1.96 دولار، يبلغ عائد توزيعات DVN النقدية 4.5٪. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الدفعة الفعلية للأرباح قد تتقلب استنادًا إلى نتائج التدفق النقدي للشركة للربع الثالث. في حالة انخفاض التدفق النقدي الحر، يمكن تخفيض الجزء المتغير من الأرباح. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع أسعار النفط المواتية التي شهدت خلال الربع الثالث، فإن أي تخفيض محتمل في الأرباح قد لا يكون كبيرًا.
الوضع الحالي للأرباح
على الرغم من جاذبية الأرباح، إلا أن سهم DVN واجه ضعفًا حديثًا في الأداء، ويرجع ذلك على الأرجح إلى مخاوف السوق من أن أسعار النفط قد بلغت ذروتها.
في حين أن هذه الذروة المتصورة في أسعار النفط قد لا تؤثر مباشرة على أرباح الربع الثالث، إلا أن المحللين يتوقعون احتمال تخفيض الأرباح في الربع الرابع. ساهم هذا التوقع في انخفاض سعر سهم DVN، بالإضافة إلى الانخفاض الأوسع نطاقًا في أسعار النفط.
فرصة قيّمة للمستثمرين
ومع ذلك، توفر هذه الحالة فرصة شراء قيّمة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخول السوق بنقطة سعر أقل. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يجعل أيضًا من بيع خيارات البيع خارج النطاق استراتيجية جذابة لتوليد الدخل.
توليد الدخل من خلال بيع خيارات البيع خارج النطاق
على سبيل المثال، في فترة انتهاء الصلاحية 27 أكتوبر، حيث يحمل سعر إضراب الخيار 40 دولارًا علاوة قدرها 33 سنتًا. يمكن للمستثمرين بيع هذا الخيار قصير الأجل والحصول على عائد فوري بنسبة 0.825٪ على مدى الأسابيع الثلاثة المقبلة.
يترجم هذا إلى عائد متوقع (ER) قدره 14.0٪، بافتراض قدرة المستثمر على تكرار هذه الصفقة 17 مرة في السنة. ومن المهم ملاحظة أن سعر الإضراب هذا يوفر حماية كبيرة ضد الانخفاض، حيث يقل عن سعر السهم الحالي بنسبة 8٪ تقريبًا.
لتوضيح ذلك، يمكن للمستثمر تخصيص 4,000 دولار نقدًا أو هامش مع شركة الوساطة الخاصة به لبيع فتح عقد واحد بسعر 40.00 دولارًا لتاريخ انتهاء الصلاحية في 27 أكتوبر. سيؤدي ذلك إلى استلام 33.00 دولارًا فورًا، ما يعادل 0.825٪ من 4,000 دولار المستثمرة. إذا تكرر ذلك كل ثلاثة أسابيع لمدة عام، يمكن لهذه الاستراتيجية أن تولد 561.00 دولارًا، أي ما يمثل 14٪ من 4,000 دولار المستثمرة خلال تلك الفترة.
على سبيل المثال، إذا قرر المستثمر بيع خمسة عقود، فسيحتاج إلى تخصيص 20,000 دولار لشركة الوساطة. ومع ذلك، سيبلغ الدخل المكتسب 165.00 دولارًا على مدار الثلاثة أسابيع. ومن المهم ملاحظة أن 20,000 دولار التابعة للمستثمر لن تُستخدم أو تكون مطلوبة لشراء أسهم DVN إلا إذا شهد السهم انخفاضًا كبيرًا بنسبة تقرب من 8.5٪ ليصل إلى 40.00 دولار للسهم.
علاوة على ذلك، نقطة التعادل للمستثمر هي 39.67 دولار للسهم (40 – 0.33 دولار)، وهو ما يقل بنسبة 9.2٪ عن السعر الحالي البالغ 43.70 دولار للسهم. توفر هذه الطريقة حماية قوية ضد الانخفاض للمستثمرين.
الاستفادة القصوى مع مركز طويل الأجل في سهم DVN
إن الطريقة الحكيمة لتنفيذ هذه الاستراتيجية هي الاحتفاظ أيضًا بمركز طويل الأجل في سهم DVN. بهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين الاستفادة من عائد التوزيعات النقدية المرتفع مع توليد دخل إضافي في الوقت نفسه من خلال خيارات البيع قصيرة الأجل.
يرجى ملاحظة أن هذا الإصدار المعاد كتابته يحافظ على المحتوى الأساسي للمقال الأصلي ولكن يقدمه بطريقة مختلفة قليلاً. إذا كنت بحاجة إلى مزيد من التعديلات أو لديك مقالات إضافية يتعين إعادة كتابتها، فيرجى إعلامي.
