قد انسحب سهم شركة إكسون موبيل (NYSE: XOM) من أعلى مستوياته الأخيرة قبل إعلان نتائج الربع الثالث. على الرغم من ذلك، لا تزال المشاعر الإيجابية لدى المستثمرين قوية تجاه الشركة بسبب عرضها الأخير لشراء شركة بيونير ناتشرال ريسورسز (NYSE: PXD)، وهو إجراء من المتوقع أن يولد تدفقات نقدية حرة كبيرة. هذه هي بعض العوامل الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار:
عرض إكسون لشراء بيونير
أعلنت إكسون في 11 أكتوبر عن صفقة لشراء شركة بيونير بالأسهم، حيث سيحصل كل مساهم في PXD على 2.3234 سهم من أسهم إكسون العادية عند إغلاق الصفقة، المتوقع في النصف الأول من عام 2024 وتخضع للموافقات. تقدر قيمة الصفقة بنحو 57.2 مليار دولار أمريكي، بناءً على عدد أسهم PXD المتداولة في نهاية يوليو الماضي.
زيادة الإنتاج النفطي في الولايات المتحدة
ستزيد استحواذ إكسون على بيونير من نسبة إنتاجها النفطي في الولايات المتحدة إلى 45% من إنتاجها العالمي. وهذا يمثل استثمارًا كبيرًا من إكسون في الطلب المستقبلي على النفط في الولايات المتحدة.
توليد التدفقات النقدية الحرة
من المتوقع أن تنتج الكيان المدمج تدفقات نقدية حرة كبيرة. ففي الربع الثاني، أنتجت بيونير 742 مليون دولار من التدفقات النقدية الحرة، في حين أنتجت إكسون 5.0 مليار دولار. ولدى الاستحواذ القدرة على توليد حوالي 23 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة بناءً على مستويات العمليات في الربع الثاني، وقد يكون هذا الرقم أعلى إذا بقيت أسعار النفط مرتفعة.
بيع خيارات بوت قصيرة خارج المال
زاد العرض من أسعار العمولات لخيارات بوت شركة إكسون، مما يوفر فرصة للمبيع القصير لتوليد دخل إضافي. على سبيل المثال، يتم تداول خيارات بوت سعر السهم 100 دولار لفترة انتهاء نوفمبر/تشرين الثاني 10 ب44 سنتًا، مما يمثل عائد دخل قدره 0.44٪. ويمكن أن يوفر هذا التداول عائدًا سنويًا معدله حوالي 7.48٪ للمستثمرين الذين يعيدونه كل ثلاثة أسابيع لمدة عام.
الحماية من المخاطر والدخل
توفر إستراتيجية بيع الخيارات القصيرة فرصة للدخل وكذلك حماية كبيرة من المخاطر. سيضطر المستثمرون لشراء السهم بسعر 100 دولار في حالة تمارس خيار البوت. وهذا يتطلب انخفاضًا في سعر السهم قدره ما يقرب من 8٪.
وبشكل ملخص، جذب عرض إكسون لشراء بيونير وإمكانية زيادة التدفقات النقدية الحرة اهتمام المستثمرين. كما يمكن أن تكون إستراتيجية بيع الخيارات القصيرة فرصة ربحية للمستثمرين المهتمين بالدخل، إذ قد تضيف إلى عائد الأرباح الحالي. وبشكل عام، من الممكن للمستثمرين تحقيق عائد إجمالي يقدر بنحو 11٪، مجمعين بين الدخل من معاملات بيع الخيارات القصيرة والأرباح الموزعة.
