شركة أوراكل (NYSE: ORCL)، العملاق الرائد في مجال برمجيات الأعمال التي أسسها لاري إليسون، شهدت أسهمها انخفاضًا بنسبة ما يقرب من 5٪ خلال الشهر الماضي، على الرغم من الاستثمارات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي. لم تترجم محاولات الشركة للابتكار بدفع الذكاء الاصطناعي إلى أداء أسهم يتوافق مع ما توقعه المستثمرون.
يمكن تلخيص السبب الرئيسي لانخفاض الأسهم على النحو التالي:
استغرق تحويل الذكاء الاصطناعي إلى عائدات مالية وقتًا أطول مما كان متوقعًا في الأصل. وفقًا لبات والرافينز، المحلل في شركة جي إم بي سيكيوريتيز، فإن هذا أمر شائع في صناعة التكنولوجيا. أظهرت تاريخية اعتماد التكنولوجيا أن تحقيق عائدات ملموسة من استثمارات الذكاء الاصطناعي غالبًا ما تتطلب صبرًا.
أظهرت نتائج الربع الأول من السنة المالية 2024 لشركة أوراكل ارتفاعًا بنسبة 8.7٪ في الإيرادات على أساس سنوي، انخفاضًا ملحوظًا مقارنة بالنمو بنسبة 18٪ الذي حققته في نفس الفترة من عام 2022. كانت الشركة تدمج ميزات الذكاء الاصطناعي التوليدي في عروضها برمجيات كخدمة (SaaS) في الوقت الذي كانت تبني مراكز بيانات لتوفير القدرة الحسابية اللازمة لنماذج الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لم تنعكس هذه الجهود بشكل إيجابي على أرقامها المالية بعد.
أشار جيمي مايرز، المحلل في شركة لافر تينغلر سيكيوريتيز، إلى أنه على الرغم من استمرار حماسة الذكاء الاصطناعي، إلا أن النفقات الرأسمالية الكبيرة اللازمة لتسريع منتجات الذكاء الاصطناعي تؤثر سلبًا على تدفق النقد الحر. وهذا بدوره يؤثر على التقييم قصير الأجل للشركة ولكن ينظر إليه على أنه مقايضة لتحقيق نمو أعلى على المدى الطويل.
على الرغم من التحديات، واجهت شركة أوراكل طلبات متزايدة على خدماتها، بما في ذلك حوسبة السحابة. ومع ذلك، مثل العديد من الشركات الأخرى، فهي تكافح لضمان الحصول على كميات كافية من وحدات معالجة الرسومات (GPU) لبناء بنيتها التحتية للسحابة. بالإضافة إلى ذلك، قدمت صفقة شراء شركة أوراكل لشركة سجلات طبية بقيمة 28 مليار دولار أمريكي تحدياتها الخاصة، بما في ذلك الانتقال من ترخيص البرمجيات إلى نموذج اشتراك قائم على السحابة.
كان دمج شركة سيرنر في شركة أوراكل تحديًا، وتعرض عقدها طويل الأجل بقيمة 16 مليار دولار أمريكي لمدة عشر سنوات مع وزارة شؤون المحاربين القدامى للولايات المتحدة للمشاكل وإعادة التفاوض.
ومع ذلك، ليست شركة أوراكل في موقف يائس. من المتوقع أن تعود استثمارات الشركة في مجال الرعاية الصحية والذكاء الاصطناعي، لكن السؤال الرئيسي هو متى وكيف ستنفذ هذه المبادرات.
يعتقد بعض المحللين أن انخفاض أسهم شركة أوراكل الأخير قد يمثل فرصة شراء. بينما قد تواجه تحديات قصيرة الأجل، تعتبر شركة أوراكل أنها تتداول بخصم نسبي إلى منافسيها، بالنظر إلى إمكانات نموها وتوقعاتها لعام 2024.
يرى جون ديفوتشي من شركة غوغنهايم، الذي يصنف شركة أوراكل على أنها شراء، أن الشركة قد تستفيد من انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي، مشددًا على أن البيانات الضخمة والقدرة الحسابية في السحابة أمر أساسي لتشغيل أعمال الذكاء الاصطناعي.
سيتعين على المستثمرين الانتظار لرؤية نتائج استثمارات شركة أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث من المتوقع أن تتسارع إيرادات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في السنة المالية 2025، وفقًا لتوقعات جيفريز.
في الوقت نفسه، السؤال الحاسم هو: متى ستتمكن شركة أوراكل من ضمان الحصول على كميات كافية من وحدات معالجة الرسومات نفيديا (GPU) لتلبية الطلب المتراكم على أوامر الذكاء الاصطناعي؟ هل ستدخل شركات أخرى مثل إيه إم دي لتخفيف نقص وحدات معالجة الرسومات ومساعدة شركة أوراكل على كسر هذا الجمود؟
