شركة ألفابيت إنك (NASDAQ: GOOG) قد أظهرت مرونة في أداء أسهمها خلال الشهر الماضي، مما يجعلها فرصة جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة كما تستعد الشركة لإصدار نتائج الربع الثالث في 24 أكتوبر. وتتمتع هذه الفرصة باهتمام خاص لمستثمري خيارات البيع القصيرة الذين يستغلون خيارات البيع خارج المال التي تولد دخلاً إضافياً.
سابقاً، حصل مستثمرو خيارات البيع القصيرة على قسط قدره 90 سنتاً، مع ثلاثة أسابيع فقط تبقى حتى انتهاء صلاحية الخيارات. وترجم هذا إلى عائد قدره 0.73٪ على استثمارهم. عند حسابه على أساس سنوي (مفترضًا تكرار هذه الاستراتيجية كل ثلاثة أسابيع لمدة عام)، بلغ العائد المتوقع إلى 12.4٪ وهو عائد جذاب للغاية.
وفي الوقت الحالي، من المرجح أن تنتهي تلك الخيارات بدون قيمة، بالنظر إلى أن سعر السهم الحالي يبلغ 138.93 دولارًا للسهم الواحد. وهذا يعني أن المستثمرين لا يواجهون أي مخاطرة بالاضطرار إلى شراء الأسهم بسعر الضرب 123 دولارًا. وبالتالي، فمن المنطقي النظر في إعادة تدوير هذه الصفقة لمدة ثلاثة أسابيع أخرى.
استكشاف سعر الضرب خارج المال الجديد
على سبيل المثال، بالنظر إلى تاريخ انتهاء الصلاحية 3 نوفمبر، الذي يبعد 21 يومًا، ويأخذ في الاعتبار نشر نتائج الربع الثالث، يمكن النظر في سعر الضرب 130 دولارًا. يقع هذا السعر الضرب بنسبة 6.39٪ أدنى من السعر الحالي للسهم ويقدم قسطًا بقيمة 1.52 دولار عند متوسط السعر. وبالتالي، يمكن لبائعي الخيارات القصيرة الفورية تأمين عائد قدره 1.169٪ (1.52 دولار مقسومًا على 130 دولار).
علاوة على ذلك، عندما يتم حسابه على أساس سنوي، يبلغ هذا العائد نسبة مذهلة قدرها 20٪، وذلك عن طريق ضرب 1.169٪ في 17 (مما يعكس الفترات الثلاثة أسابيعية السبعة عشر في السنة). وهكذا يتم تطبيق هذا عمليًا: يمكن للمستثمر تخصيص 13000 دولار نقدًا أو على هامش مع شركة الوساطة، وربما أكثر إذا كان طويلاً في أسهم شركة ألفابيت. ثم يمكن تنفيذ أمر “بيع للفتح” لعقد واحد من خيارات البيع بسعر الضرب 130 دولاراً المنتهية في 3 نوفمبر. وسيولد هذا فورًا 152 دولارًا نقدًا، مما يترجم إلى عائد قدره 1.169٪ على الاستثمار البالغ 13000 دولار في الصفقة.
إذا تمكن من تكرار هذه الاستراتيجية كل ثلاثة أسابيع طوال العام، فسيتمكن الحساب من جمع 2,584 دولار (152 دولارًا مضروبًا بـ 17). ويمثل هذا العائد التراكمي نسبة 19.87٪ من الاستثمار الأولي البالغ 13,000 دولار، على الرغم من أنه من المهم ملاحظة أن ظروف السوق قد تتقلب مع مرور الوقت.
وفي حين لا توجد ضمانات، فإن هذه الطريقة تقدم طريقة جذابة لتوليد الدخل مع الأسهم الحالية لشركة ألفابيت وتسمح للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة بالتراكم التدريجي لمزيد من الأسهم إذا هبط سعر السهم إلى سعر الضرب خلال فترة الانتهاء.
