Amazon (NASDAQ:AMZN) كشفت عن أدائها المالي للربع الثالث أمس، ما أدى إلى زيادة كبيرة في سعر أسهمها، حيث ارتفعت أكثر من 7%، كما يتفاعل المستثمرون بشكل إيجابي مع أرباح وإيرادات الشركة الأفضل من المتوقع. فيما يلي أهم الأرقام الرئيسية من التقرير، والتي توضح سبب استمرار جاذبية استثمار في شركة أمازون.
في الربع الثالث، أبلغت أمازون عن إيرادات إجمالية بلغت 143.1 مليار دولار، ارتفاع ملحوظ قدره 13% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وتجاوزت توقعات المحللين البالغة 141.4 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت هذه الإيرادات توقعات أمازون نفسها.
كما شهد قسم أمازون ويب سيرفيسز (AWS) المتخصص في المؤسسات نموًا في الإيرادات، حيث ارتفعت بنسبة 12% إلى 23.1 مليار دولار. على الرغم من أن هذا المعدل يمثل أبطأ وتيرة منذ الإفصاح عن إيرادات AWS بشكل منفصل، إلا أنه ما زال يتخطى توقعات المحللين قليلاً. ملاحظة: أظهرت إيرادات السحابة لشركة مايكروسوفت أداء مضطردًا في الربع الأخير، في حين أحبطت إيرادات السحابة لشركة ألفابيت السوق.
كما شهد قطاع الإعلانات في أمازون أداء قويًا، حيث ارتفعت إيراداته بنسبة 26% إلى 12.1 مليار دولار، وتجاوزت توقعات الشارع. ومع ذلك، كانت توقعات أمازون لإيرادات الربع الرابع تتراوح بين 160 إلى 167 مليار دولار، أي ضمن نطاق أقل مما توقعه الشارع.
أرباح قياسية لأمازون في الربع الثالث
في الربع الثالث، حققت أمازون صافي ربح قياسي قدره 9.9 مليار دولار، وذلك بفضل الأرباح غير المحققة على استثمارها في شركة السيارات الكهربائية ريفيان (RIVN)، حيث تمتلك أكبر حصة فيها. ومع ذلك، يجب الإشارة إلى أن هذا الربح الصافي قد يكون عرضة لخسائر غير محققة محتملة في الربع الرابع، بالنظر إلى السعر الحالي لأسهم ريفيان. من ناحية أخرى، أبلغت أمازون عن ربح تشغيلي قوي قدره 11.2 مليار دولار في الربع الرابع، وهو ما يوفر مقياسًا أكثر موثوقية لتقييم ربحيتها.
أهم نقاط تقرير أمازون للربع الثالث
- ارتفع هامش التشغيل لدى أمازون إلى 7.8%، ممثلاً أعلى مستوى له منذ بداية عام 2021. ساهمت مبادرات تخفيض التكاليف لدى الشركة في تعزيز أرباحها، رغم تباطؤ معدلات نمو إيراداتها.
- اقترب قطاع أمازون الدولي من تحقيق التوازن على أساس ربح تشغيلي في الربع الثالث.
- بلغ هامش التشغيل لدى AWS 30.3%، أعلى مستوى له في سبعة أرباع. ويعزى هذا التحسن إلى زيادة الاستفادة من تكاليف الموظفين.
- خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، نمت تدفقات النقدية الحرة لدى أمازون إلى 21.4 مليار دولار، ما يمثل تحولاً لافتاً من سلبية قدرها 19.7 مليار دولار التي سجلت في نهاية الربع الثالث من 2022.
أهم نقاط تقرير أمازون للربع الثالث
- لا يزال المستهلكون حذرين من الإنفاق، مركزين على تدابير تخفيض التكاليف والبحث عن العروض، ما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق غير الضروري.
- يبدو أن نمو AWS يستقر، مع علامات على تباطؤ وتيرة الجهود الجديدة لتخفيض التكاليف. لكن الرئيس التنفيذي لأمازون أندي جاسي أكد أن النمو الفعلي لـAWS لا يزال الأعلى في الصناعة.
- تستمر قطاع الإعلانات في الازدهار، حيث بلغ معدل إيراداته السنوي المقدر تقريبًا 50 مليار دولار، مع تسجيل نمو مستمر في الإيرادات يتجاوز 20% سنويًا. على الرغم من المخاوف في سوق الإعلانات، لا تزال أمازون متفائلة، لا سيما فيما يتعلق بمنتجات الإعلانات ذات التأثير المنخفض مثل المنتجات المروجة.
أسهم أمازون: استثمار جذاب
على الرغم من تباطؤ معدلات نمو إيراداتها، لا تزال أمازون تقدم فرصة استثمار جذابة. ستساهم تركيز الشركة على الكفاءة وتحسين ربحيتها في تحقيق نتائج أرباح ونمو تدفقات نقدية أقوى في الأرباع المقبلة. كما من المتوقع أن يشهد AWS معدلات نمو أعلى في عام 2024، في حين ستساهم إضافة الإعلانات إلى برايم فيديو في تعزيز إيراداته وربحيته. وبشكل خاص، تمثل برايم فيديو أصلاً غير مقدر بما فيه الكافي في محفظة أمازون، مع إمكانات كبيرة للنمو.
من منظور التقييم، يبلغ متوسط مضروب سعر الأسهم إلى الأرباح المتوقعة لأمازون خلال الـ12 شهرًا المقبلة 45 مرة، وهو ما يعتبر معقولاً. وتجعل هذه العوامل مجتمعة أسهم أمازون اختيارًا جذابًا عند مستويات أسعارها الحالية.
