مع مكسب سنوي بنسبة 27٪ فقط ، كانت Netflix (NASDAQ: NFLX) أسوأ أداء أسهم FAANG في عام 2023. في عام 2022 ، كانت ثاني أسوأ أداء بين المجموعة النخبوية ، ولفترة كبيرة من العام ، بدا أنها قد تكون أسوأ أداء لولا الانخفاض الأكبر في أسهم Meta Platforms (NASDAQ: META).
من ناحية أخرى ، شهدت أسهم Meta تحولاً ملحوظاً في عام 2023. مع مكسب قدره 171٪ هذا العام ، أصبحت ليس فقط أفضل أداء أسهم FAANG ولكن أيضًا ثاني أفضل أداء مكون لمؤشر S&P 500 ($SPX).
على النقيض من ذلك ، استمر أداء Netflix الضعيف في عام 2023 ، مع تخلف أسهمها عن مؤشر Nasdaq المركب ($NASX) الأوسع. وهذا على الرغم من أن Nasdaq سجل أفضل أداء له في النصف الأول منذ أربعة عقود بسبب ارتفاع أسهم التكنولوجيا.
أسباب انخفاض سهم Netflix
كان سهم Netflix في اتجاه تنازلي بسبب المخاوف بشأن نموه. مؤخرًا ، أغلق في المنطقة الحمراء حتى مع إغلاق الأسواق الأوسع في المنطقة الخضراء. أشار استطلاع Piper Sandler إلى أن المراهقين يقضون المزيد من الوقت على YouTube مقارنة بNetflix ، وهو اتجاه سلبي بالنسبة لعملاق البث ، خاصةً وأنه يفقد شعبيته مقارنةً بYouTube ، التي تقدم محتوى مجاني (ما لم يختار المستخدمون الإصدار بدون إعلانات).
علاوة على ذلك ، شهدت Netflix سلسلة من التغييرات التنفيذية العليا. مؤخراً ، استبدلت رئيس الإعلانات ، Jeremi Gorman ، بAmy Reinhard. كما كان هناك ترقيات داخل الشركة ، مع تعيين Elizabeth Stone كرئيسة للتكنولوجيا و Eunice Kim كرئيسة للمنتجات.
في وقت سابق من هذا العام ، انتقل المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك Reed Hastings إلى منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي ، ممرراً الزمام إلى رئيس العمليات آنذاك Greg Peters.
والأهم من ذلك ، تواجه Netflix تباطؤًا في النمو. لم يشهد إيرادها ، الذي ينظر إليه الشركة الآن على أنه مؤشر أفضل للنمو من ارتفاع عدد المشتركين ، سوى زيادات بنسبة أرقام منخفضة للأرباع الثلاثة الماضية. فاتت تقديرات الإيرادات لكل من الربع الأول والثاني. على الرغم من إضافة 5.9 مليون مشترك محترم في الربع الثاني ، انخفض السهم بعد الأرباح بسبب مخاوف النمو وعدم وجود تفاصيل محددة بشأن حملتها لمشاركة كلمات المرور والطبقة المدعومة بالإعلانات خلال مكالمة الأرباح.
خسرت Netflix أيضًا مشتركي البث التدفقي في النصف الأول من عام 2022 ، جزئيًا بسبب الطلب المتراكم على مدار العامين الماضيين خلال إغلاقات COVID-19. قاربت الشركة الاشباع في الأسواق المتقدمة وواجهت صعوبة في الحصول على موطئ قدم في بعض الأسواق الناشئة ولكن الكبيرة مثل الهند.
نظرًا لهذا التباطؤ الهيكلي في النمو ، قدمت Netflix طبقة مدعومة بالإعلانات ، ليس فقط لجذب مستخدمين جدد مع خيار أقل سعرًا ولكن أيضًا لتحسين إيراداتها المتوسطة لكل مستخدم. كما بدأت الشركة في القضاء على مشاركة كلمات المرور ، وهي ممارسة تعتقد أنها منتشرة على نطاق واسع ، مع وجود ما يقدر بنحو 100 مليون أسرة تشارك محتوى Netflix.
في حين ساعد التفاؤل بشأن هذه الاستراتيجيات Netflix على التعافي من أدنى مستوياتها في عام 2022 ، أدى عدم وجود تفاصيل محددة حول هذه المبادرات في المكالمات الأرباحية الأخيرة إلى جعل الأسواق قلقة.
ما يمكن توقعه من أرباح Netflix للربع الثالث
ستكون Netflix أول شركات FAANG التي تعلن عن أرباح الربع الثالث في 18 أكتوبر. يتوقع المحللون زيادة بنسبة 7.7٪ على أساس سنوي في الإيرادات إلى 8.54 مليار دولار في الربع ، بما يتماشى مع توقعات Netflix خلال مكالمة أرباح الربع الثاني. من المتوقع أيضًا أن ترتفع الأرباح لكل سهم بنسبة 12.6٪ على أساس سنوي.
سهم Netflix: شراء أم بيع قبل أرباح الربع الثالث؟
التوقعات لNetflix منخفضة نسبيًا مع اقترابها من أرباح الربع الثالث ، مما يشير جنبًا إلى جنب مع أدائها حتى الآن مقارنة بأسهم التكنولوجيا الأخرى ، إلى أن السهم لديه إعداد موات قبل التقرير. ومع ذلك ، قد يكون شراء أسهم Netflix بهذه الأسعار سببًا للحذر بسبب تقييماتها.
يتداول سهم Netflix بمضاعف سعر / ربحية متوقع للـ 12 شهرًا القادمة بمقدار 27.5 مرة. في حين قد تبدو مثل هذه المضاعفات جذابة قبل عامين أو نحو ذلك ، فإن التباطؤ الهيكلي في نمو Netflix والمنافسة في صناعة البث قد تؤثر على هذه المضاعفات المرتفعة.
من الجدير بالذكر أن Netflix لا تزال تحتفظ بمكانة قوية في صناعة البث التدفقي وسجلت باستمرار أرباحًا وتدفقات نقدية ، على عكس المنافسين مثل Disney (DIS) الذين يكافحون من أجل الخسائر المستمرة. ومع ذلك ، مع عدم كون البث التدفقي صناعة نمو عالية كما كانت عليه من قبل ، وكسب منصات المحتوى التي ينشئها المستخدم مثل YouTube و TikTok شعبية ، قد تشهد قطاع البث التدفقي تحولاً هيكليًا في التقييمات.
فيما يتعلق بالأرباح القادمة لNetflix ، لا يصب في صالحها الأداء التاريخي ، حيث انخفضت بعد سبعة من آخر عشرة إصدارات للأرباح.
